李迅雷：新华社连发七文评金融安全，监管风暴延续，对经济影响几何？

齐鲁资管首席经济学家

复旦大学经济学院专业学位校外导师

基于对系统性金融危机的担忧，从去年下半年开始，我国金融监管力度明显加大。很多金融创新类项目被搁置，股票发行注册制和上海战略性新兴板被延后。金融监管趋严实质上表明宏观政策的悄然转向：淡化稳增长的短期目标，着重降低金融风险。

金融监管趋严，将导致社会融资规模增速下降，融资利率水平上升，有利于金融去杠杆和实体去产能，但同时也提高了实体经济的成本，从而降低了投资回报率。但也不用过于悲观，或者对金融监管的后果过于夸大，毕竟中国已经进入了管控升值的阶段，说好了经济走L型，就不要有周期幻想，也不要担心经济增速大幅回落，因为当今不仅是政策逆周期，而且管控力度已经大大强化，故需要有底线思维。